投资者用来衡量美国股市健康状况的指标已急转直下，加剧了市场对该指数可能重探6月中旬熊市低点的担忧。
标准普尔500指数自8月中旬以来下跌7%，此前该指数曾在夏季大幅上涨，市场预期美联储(Federal Reserve)将加息至高于此前预期的水平，以努力将消费者价格指数从40年高点拉低。
股市的回落让那些追踪市场现象(如广度、势头和交易模式)以提供投资决策依据的人有更多理由保持谨慎。尽管就在几周前，这些指标还描绘出一幅乐观的图景，但现在却显示出不那么乐观的景象，令人担心今年的市场抛售可能还没有结束。
宏观风险顾问公司(Macro Risk Advisors)首席技术策略师约翰•科洛沃斯(John Kolovos)表示:“鉴于过去三周股市下跌的严重程度，我不得不从技术层面下调市场评级。”
“在这个关键时刻，市场在6月触底反弹的可能性已经降低，只比抛硬币的可能性略高。”
罗素3000回调
投资者研究的因素之一是市场宽度，它显示大量股票是一致上涨还是下跌。积极的市场广度，即上涨的股票多于下跌的股票，表明看涨股市的人信心很高。
最近，市场宽度开始发出令人担忧的信号。在罗素3000指数中，高于50日移动均线的股票所占比例已从8月中旬的86%左右降至约30%。
“我们希望看到这一指标稳定在目前的水平，”Kolovos说。“我们真的不希望看到它比25%低太多。”
标准普尔500指数:越来越多的股票处于三个月来的低点
与此同时，Thrasher Analytics的数据显示，标准普尔500指数成份股触及三个月新低的15天移动平均值(衡量股市广度的另一个指标)已从8月中旬略高于零攀升至约10%。在6月份市场低点时，该比例约为60%。
该公司创始人安德鲁·思拉舍(Andrew Thrasher)表示:“我们正在观察看空范围是否会继续扩大。”“如果我们看到不断扩大的新低，这将给指数带来下行压力。”
更低的时间https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/znvnewlekpl/Pasted%20image%201662660473627.png
此外，标准普尔500指数已连续五个月徘徊在200日移动均线下方，为2009年5月以来最长的连续时间。
美国银行全球研究(BofA Global Research)的数据显示，从历史上看，该指数在9月份低于美国中期选举(2022年将举行中期选举)期间的200天移动平均线时曾下跌3.56%。该指数本月迄今为止上涨了约1%。
Head and shoulders top https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkrxeyzvm/Pasted%20image%201662558014008.png
科技股最近几周受到的打击尤其严重，以科技股为主的纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)自8月中旬以来下跌了约10%。
一些图表观察人士认为，该指数未来还会遇到更多麻烦。该指数最近形成了一个由多转空的趋势逆转，被称为“头肩顶”。
今年早些时候，上证综指已经突破了所谓的头肩型领线，这是一种看空走势。ICAP分析师Brian LaRose称，若跌穿近期约10,500点的低点，Nasdaq指数可能升穿8,800点。该指数周四收于11862点。
收益率上升，股票下跌https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwemxmopw/Pasted%20image%201662580713944.png
当然，技术面可能改善或恶化，因为市场会出现波动，投资者会根据债券收益率走势等因素调整预期。债券收益率受货币政策预期推动，并与今年的股市表现密切相关。
基准10年期美国国债收益率在6月14日触及近3.5%的高点，随后标普500指数触及近期低点。
虽然股市在夏季收益率下滑时出现反弹，但近期收益率的反弹伴随着本月股市的低迷，10年期美国国债收益率目前处于6月16日以来的最高水平附近。
与此同时，剔除通胀因素、被视为风险资产价格关键驱动因素的实际收益率本周早些时候为0.88%，接近2019年以来的最高水平。
Fundstrat技术策略师马克•牛顿(Mark Newton)表示，收益率“对未来几个月可能发生的事情有着巨大的影响”。“我自己的想法是，收益率已经非常接近峰值，应该会开始掉头。”
