东京——日本5月份的核心消费者通货膨胀超过了预期,不包括燃料成本的指数以42年来最快的速度增长,凸显了不断扩大的价格压力,这将使中央银行面临逐步退出大规模刺激计划的压力。
分析人士说,这一增长是由食品和日用品价格的稳步上涨推动的,这表明家庭面临的生活成本上升拖累了消费。
周五公布的数据显示,5月份全国核心消费者价格指数(CPI)(不包括新鲜食品,但包括能源项目)同比上涨3.2%,较4月份的3.4%有所放缓,但超过了市场预期的3.1%。
核心消费者物价指数(cpi)已连续14个月高于央行2%的目标,令其对近期成本驱动型通胀将是暂时现象的看法产生怀疑。
瑞穗证券(Mizuho Securities)市场经济学家Ryosuke Katagi表示:“随着成本上升的传导作用结束,核心消费者通胀将在夏季左右见顶。”
但企业转嫁成本的时间可能会比预期的更长。通胀风险偏向上行。”
剔除新鲜食品和燃料影响的所谓“核心核心”指数——作为国内需求驱动价格趋势的关键晴雨表,受到日本银行的密切关注——5月份上涨4.3%,高于4月份的4.1%,创下1981年6月以来的最大涨幅。
尽管受政府补贴影响,5月能源价格同比下降8.2%,但食品通胀从4月的9%加速至9.2%,因从炸鸡、汉堡到巧克力等商品价格上涨。
数据显示,5月酒店客房收费也跳涨9.2%,高于4月的8.1%,显示强劲的旅游需求使运营商得以收取更高的费用。
政策转变遥远?
5月服务价格较上年同期上涨1.7%,低于商品价格4.7%的涨幅,但较4月企稳,显示薪资上涨可能开始推动服务价格上涨。
路透调查的分析师预计,日本首都东京6月核心CPI将较上年同期上升3.3%,5月为上升3.2%。核心CPI被视为日本全国趋势的领先指标。
分析师表示,该数据加大了日本央行在7月的下一次季度评估中上调物价预估的可能性,不过超低利率结束的可能性不大。
穆迪分析(Moody's Analytics)高级经济学家斯特凡•安格里克(Stefan Angrick)表示:“尽管价格压力正在扩大,但通胀仍主要是由供应驱动的。”
“由于经济规模仍小于疫情前,政策调整还有一段路要走。”
一些市场人士预计,日本央行最早将在7月份调整其收益率控制政策,以解决其副作用,如导致债券市场扭曲。
日本央行总裁上田和夫强调,有必要保持宽松政策,直到通胀率稳定在2%左右,并伴随着工资上涨。他还表示,核心消费者物价指数(cpi)将在9月或10月回落至2%以下,不过持续的物价上涨令这一观点受到质疑。
日本央行在4月份做出的上一次预测中预计,在截至2024年3月的当前财年,核心消费者通胀率将达到1.8%。这远低于5月份路透社调查预测的2.6%的增幅。
阅读:日本将第一季度GDP调高,原因是资本支出强劲
阅读:日本的公司随着物价上涨的扩大,消费者通胀仍高于央行的目标
阅读:日本央行维持超低利率,焦点转向上田的通胀观点